2017年中國環(huán)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展前景預(yù)測

1.環(huán)境治理需求量大，環(huán)保產(chǎn)業(yè)潛力無限

　　　中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)潛在需求旺盛。在成長股的投資框架中，行業(yè)的潛在需求空間往往是投資者最為關(guān)心的問題。中國資本市場近年來給予代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的新興行業(yè)相對估值溢價，背后一個重要原因是市場對很多傳統(tǒng)行業(yè)潛在需求空間的預(yù)期并不樂觀。放在一個相對較長的時間維度上看，受人口周期和城市化率等因素的制約，很多行業(yè)的潛在需求空間確實值得商榷。然而投資者不需要擔心中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的潛在需求空間，這是個潛在需求無比旺盛的朝陽產(chǎn)業(yè)。

　　　行業(yè)潛在需求空間量的描述。理論上，一個國家環(huán)保產(chǎn)業(yè)的潛在需求空間往往是由工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟活動所造成的環(huán)境污染總量與自然環(huán)境承載能力的關(guān)系決定的，而節(jié)能產(chǎn)業(yè)潛在的需求空間是由工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟活動所消耗的能源總量與經(jīng)濟生產(chǎn)總值的關(guān)系決定的。中國以全球7.2%的國土面積，6%的水資源量，承載了全球19%的人口規(guī)模，消耗了全球23.5%的化石能源，創(chuàng)造了全球15%的GDP。一般來講，我們習慣用單位國土面積的化石能源消耗量來估算環(huán)保產(chǎn)業(yè)的潛在需求量，而用單位GDP的化石能源消耗量來描述節(jié)能產(chǎn)業(yè)的潛在需求空間。

在單位國土面積化石能源消耗量和單位GDP化石能用消耗量的二維象限圖中，即便我們以全部國土面積計算，中國也是世界上為數(shù)不多的單位國土面積化石能源消耗量和單位GDP化石能源消耗量“雙高”的國家。如果進一步落實到經(jīng)濟較為發(fā)達的東部沿海地區(qū)，這個比例關(guān)系則會變得異常緊張，中國的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)大有可為。

　　　環(huán)境治理需求量越大，往往單位價格越高。不僅如此，對于大部分污染治理投資而言，其價格曲線的形狀往往呈U型，即當我們期望的污染排放標準達到一定程度后，治理污染所需要的單位投資水平會往往出現(xiàn)明顯的上升。我們的生活常識和大量產(chǎn)業(yè)觀察的經(jīng)驗都支持這一論斷：基于超濾膜技術(shù)的污水處理廠噸水投資普遍在2000-2500元，基于納濾的再生水廠噸水投資要增加到3000-3500元，而基于反滲透膜的海水淡化項目噸水投資會超過5000元以上。雖然眾多優(yōu)秀的環(huán)保產(chǎn)業(yè)從業(yè)者已經(jīng)做了大量工作試圖通過不斷的技術(shù)進步和效率改進來平緩價格曲線右端上行的速度，但我們依然要面對這樣一個尷尬的事實：

　　　在我們對環(huán)境治理需求量較大的同時，往往會伴隨更高的單位價格。環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資額等于需求量*單位價格，這就是我們?yōu)槭裁磮孕怒h(huán)保產(chǎn)業(yè)的空間巨大，潛力無限的核心邏輯。

2.環(huán)境污染情況比國外更嚴重，需要更嚴格的長期治理

　　　霧霾治理任重道遠。大眾媒體經(jīng)常喜歡引用19世紀50年代倫敦霧霾來對比中國北方地區(qū)13年以來愈演愈烈的霧霾天氣，但我們可以通過一些非常簡單的數(shù)據(jù)對比看出二者之間的差別。1952年英國全國一年的發(fā)電量約600億KWH，而倫敦地區(qū)的人口規(guī)模只有英國全國的1/5，當時倫敦地區(qū)的主要污染物是二氧化硫和粉塵。而2015年僅北京地區(qū)目前用電量就接近1000億KWH，機動車保有量超過500萬輛，污染物主要成分變成了PM2.5細顆粒物。今天的北京無論是在常住人口規(guī)模、用電量還是機動車保有量上都超過52年的倫敦不止一個量級。可如果考慮到地理和氣候因素，今天北京的環(huán)境承載能力未必會比52年的倫敦更強。倫敦通過出臺《清潔空氣法》歷時近30年才擺脫了霧霾籠罩，基于這樣的對比，很可能我們將不得不面對霧霾天氣長期存在的現(xiàn)實。

　　　人均水資源匱乏，長期看好膜技術(shù)市場空間。再來看看水，我們可以對比一下中美兩國的污水排放標準和自來水出水標準，我們不難發(fā)現(xiàn)盡管我們的污水處理廠出水標準（國標1A）比美國嚴格的多，但我們的自來水（樣本來自水質(zhì)較好的城市上海）出水水質(zhì)依然較美國存在相當差距。這里面的核心原因在于我們的人均水資源量不到美國的1/4，北京上海等一線城市的人均水資源量跟新加坡、沙特阿拉伯比較接近。